上交所科創板上市委員會將于2021年1月13日召開2021年第4次上市委員會審議會議，屆時將審議奧精醫療科技股份有限公司(簡稱“奧精醫療”)首發事項。奧精醫療擬在上交所科創板上市，保薦機構為華泰聯合證券。公司本次擬發行股數不超過3333.3334萬股(不含采用超額配售選擇權發行的股票數量)，不低于發行后總股本的25%。

奧精醫療擬募集資金7.89億元，其中，5.59億元用于奧精健康科技產業園建設項目，4585.50萬元用于礦化膠原/聚酯人工骨及膠原蛋白海綿研發項目，8430.35萬元用于營銷網絡建設項目，1億元用于補充營運資金。

奧精醫療是一家專注于高端生物醫用材料及相關醫療器械產品的研發、生產及銷售的國家級高新技術企業。公司無控股股東，實際控制人是Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭。其中，Eric Gang Hu(胡剛)為美國國籍，崔福齋、黃晚蘭為中國國籍。截至招股說明書簽署日，Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭共同控制的奧精醫療的股份比例為28.07%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療實現營業收入分別為9137.64萬元、1.24億元、1.69億元、4163.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8355.76萬元、1.22億元、1.83億元、3484.66萬元。

報告期各期內，奧精醫療實現凈利潤分別為2353.20萬元、2750.61萬元、6419.66萬元、910.60萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為3319.17萬元、7972.86萬元、8844.53萬元、-716.26萬元。

2020年前三季度，公司經營活動產生的現金流量凈額不敵凈利潤。截至2020年9月末，奧精醫療資產總額為7.47億元。2020年1-9月，公司營業收入為1.02億元，同比減少7.91%;凈利潤4506.74萬元，同比增長6.10%;經營活動產生的現金流量凈額3118.32萬元，同比減少32.04%。

截至2020年6月30日，奧精醫療共有6家控股子公司：北京奧精器械、北京奧精康健、山東奧精、濰坊奧精健康、濰坊奧精醫學、美國奧精。上述6家控股子公司均未實現盈利。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫療資產總額分別為3.20億元、5.25億元、7.16億元、7.12億元，負債總額分別為827.09萬元、7339.96萬元、1.52億元、1.38億元，資產負債率(合并)分別為2.58%、13.98%、21.27%、19.45%。

公司的貨幣基金主要系銀行存款。報告期各期末，奧精醫療貨幣資金余額分別為1303.25萬元、8622.84萬元、7542.37萬元、2885.51萬元，占各期末流動資產的比例分別為5.05%、23.24%、15.41%、6.10%。其中，銀行存款分別為1292.61萬元、8567.54萬元、7409.30萬元、2855.28萬元，各期末銀行存款占比分別為99.18%、99.36%、98.24%、98.95%。

報告期各期末，奧精醫療流動負債分別為827.09萬元、6166.98萬元、8604.44萬元、6118.30萬元，流動負債占負債總額的比重分別為100.00%、84.02%、56.49%、44.19%;公司的流動負債主要由應付賬款、應付職工薪酬、其他應付款構成，報告期各期末，上述流動負債余額合計占公司流動負債余額的比例分別為84.88%、92.03%、91.20%、90.23%。

公司流動比率和速動比率均低于同行平均水平。2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫療流動比率(倍)分別為31.20、6.02、5.69、7.73，同行業上市公司流動比率(倍)平均值分別為7.87、8.11、9.51、8.72。各期末，奧精醫療速動比率(倍)分別為29.33、5.81、5.60、7.51，同行業上市公司速動比率(倍)平均值分別為7.18、7.40、8.96、8.20。

公司主營業務收入均來源于礦化膠原人工骨修復產品。報告期內，公司來自骨科礦化膠原人工骨修復產品的銷售收入占主營業務收入的比例分別為82.57%、69.73%、62.18%及66.60%。報告期內，礦化膠原人工骨修復產品的產能利用率分別為41.94%、65.49%、72.18%、59.10%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療綜合毛利率分別為79.66%、83.18%、82.88%、80.63%，同行業上市公司毛利率平均數分別為83.43%、85.12%、85.75%、86.12%。

上海備賀貿易中心是奧精醫療2018年第四大客戶、2019年第一大客戶。該公司成立時間為2016年4月28日，為個人獨資企業，注冊資本100萬元。上海備賀貿易中心與奧精醫療初始合作時間是2016年12月。

公司向前五大供應商采購占比超9成。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療向前五大供應商采購金額分別為951.12萬元、732.55萬元、1568.35萬元、927.04萬元，占采購總額的比例分別為95.76%、92.98%、90.98%、94.18%。

報告期各期末，奧精醫療員工人數分別為97人、120人、139人、133人。截至2020年6月30日，奧精醫療管理人員32人，占比24.06%;研發人員15人，占比11.28%;營銷人員40人，占比30.08%;生產人員40人，占比30.08%;財務人員6人，占比4.51%。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療研發費用分別為1236.40萬元、1801.73萬元、2249.15萬元、696.54萬元，研發費用率分別為13.53%、14.57%、13.34%、16.73%;同行業上市公司研發費用率平均數分別為10.14%、8.62%、9.44%、9.16%。

公司銷售費用率低于同行業可比上市公司平均水平。2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療銷售費用分別為941.67萬元、1326.31萬元、1562.60萬元、398.73萬元，銷售費用率分別為10.31%、10.72%、9.27%、9.58%，同行業可比上市公司銷售費用率平均數分別為29.39%31.64%、37.24%、33.76%。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫療應收賬款賬面余額分別為1904.51萬元、2516.15萬元、1486.73萬元、2309.90萬元，1年以上應收賬款賬面余額占比分別為5.21%、4.55%、24.92%、0.76%。

報告期內，奧精醫療的(年化)應收賬款周轉率分別為6.89次/年、5.95次/年、9.04次/年、4.69次/年，同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均數分別為83.12(次/年)、54.98(次/年)、65.29(次/年)、10.86(次/年)。奧精醫療表示，同行業可比公司中佰仁醫療由于采取先款后貨的銷售模式，故應收賬款周轉率遠高于同行業其他可比公司;剔除了佰仁醫療的影響后，最近三年及一期同行業可比公司(年化)應收賬款周轉率平均數分別為5.90次/年、5.45次/年、4.87次/年、3.75次/年。

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫療存貨價值分別為1552.29萬元、1253.45萬元、749.32萬元、1337.16萬元;各期內，奧精醫療存貨周轉率(次/年)分別為1.16、1.48、2.88、1.55，同行業可比上市公司存貨周轉率(次/年)分別為1.64、1.42、1.11、0.85。

公司管理費用率高于同行業可比公司的平均水平。報告期內，奧精醫療管理費用分別為2371.51萬元、4319.61萬元、3808.04萬元、1346.42萬元，管理費用率分別為25.95%、34.92%、22.59%、32.34%;同行業可比公司平均管理費用率為14.09%、11.62%、10.12%、8.03%。

2018年，奧精醫療生產的人工骨修復產品尺寸與成分含量不符合醫療器械注冊產品標準要求，公司被罰。2019年下半年，公司的人工骨修復材料被抽檢“不合格”。

招股書顯示，2018年9月12日，由于奧精醫療生產的人工骨修復產品尺寸與成分含量不符合醫療器械注冊產品標準要求，公司被北京市海淀區食品藥品監督管理局罰款54.95萬元。2020年6月23日，公司違反了《醫療器械監督管理條例》第二十四條第一款以及《醫療器械生產監督管理辦法》第四十條的規定，北京市海淀區市場監督管理局對公司作出沒收人工骨修復材料69個、罰款14.5萬元的行政處罰。

據北京市藥品監督管理局官網公布的消息，2020年1月9日，北京市藥品監督管理局發布的《北京市藥品監督管理局2019年下半年北京市醫療器械質量安全公告》顯示，2019年，北京市藥品監督管理局根據《2019年北京市“兩品一械”抽檢工作實施方案》，對全市醫療器械生產企業開展了監督抽檢，北京奧精醫藥科技有限公司(奧精醫療的曾用名)的人工骨修復材料SM-S20190427/20190403101被抽檢不合格。

公司生產項目曾存在未辦理環評手續的風險。奧精醫療指出，公司位于北京市北京經濟技術開發區地盛東路1號院2幢的研發及生產建設項目由于存在配套建設的固體廢物污染環境防治設施建成后未經驗收，主體工程即投入生產使用的情形，于2020年6月被北京經濟技術開發區管理委員會處以罰款1萬元的行政處罰。

天眼查顯示，奧精醫療涉及產品責任糾紛。北京市海淀區人民法院于2020年10月13日宣判。案件名稱是清華大學玉泉醫院、奧精醫療科技股份有限公司產品責任糾紛一審民事其他文書，文書正文暫未公開。

科創板擬募資7.89億元實控人之一為美國國籍

奧精醫療成立于2004年，是一家專注于高端生物醫用材料及相關醫療器械產品的研發、生產及銷售的國家級高新技術企業。報告期內，公司營業收入和利潤均主要來源于礦化膠原人工骨修復產品。

奧精醫療于2020年6月19日報送招股書申報稿，2021年1月6日報送招股書上會稿。奧精醫療擬在上交所科創板上市，保薦機構為華泰聯合證券。公司本次擬發行股數不超過3333.3334萬股(不含采用超額配售選擇權發行的股票數量)，不低于發行后總股本的25%。

奧精醫療擬募集資金7.89億元，其中，5.59億元用于奧精健康科技產業園建設項目，4585.50萬元用于礦化膠原/聚酯人工骨及膠原蛋白海綿研發項目，8430.35萬元用于營銷網絡建設項目，1億元用于補充營運資金。

截至招股說明書簽署日，奧精醫療無控股股東，Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭系公司的實際控制人。其中，Eric Gang Hu(胡剛)為美國國籍，崔福齋、黃晚蘭為中國國籍。

Eric Gang Hu(胡剛)，1969年出生，男，美國國籍;研究生學歷，擁有清華大學材料科學和工程專業學士學位、中國科學院物理研究所物理專業碩士學位、美國芝加哥大學物理專業碩士學位;1998年6月至2001年10月在AT&T Bell Lab擔任項目經理、技術總監職務，2001年10月至2006年10月在Bank of America擔任國際貿易市場部總監職務，2002年7月至2006年12月在I Roam,Inc.擔任總經理職務，2006年10月至2016年3月在Express Scripts Inc.擔任市場總監職務;2004年12月至2005年11月、2006年10月至今擔任發行人的董事長職務，2016年8月至2019年1月擔任發行人的總經理職務。

崔福齋，1945年出生，男，中國國籍，無境外永久居留權;研究生學歷，擁有清華大學工程物理專業學士學位、工程物理專業碩士學位、材料專業博士學位，教授職稱，1984年至1987年在荷蘭FOM分子原子物理研究所進行博士后研究，1987年8月至2011年5月在清華大學材料學院擔任副教授、教授職務;2004年12月至2012年12月擔任發行人的總經理職務，2005年11月至今擔任發行人的董事職務，2011年6月至今擔任發行人的首席科學家職務。

黃晚蘭，1943年出生，女，中國國籍，無境外永久居留權;中專學歷，統計師;1962年至1976年在北京汽車制造廠有限公司任職，1976年至1993年在北京照相機總廠任職，1993年至2002年在北京聯迪東方科技有限公司擔任部門經理、財務總監職務;2004年12月至2005年11月擔任發行人的董事職務，2004年12月至2016年1月擔任發行人副總經理職務，2016年1月至2016年8月擔任發行人的總經理職務，2016年8月至今擔任發行人的副總經理職務，2020年6月至今擔任發行人的董事職務。

Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭對奧精醫療的持股比例分別為9.49%、6.33%、3.76%;黃晚蘭系北京銀河九天的執行事務合伙人，北京銀河九天對發行人的持股比例為7.76%;李玎對發行人的持股比例為0.73%。

因此，截至招股說明書簽署日，Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭共同控制的奧精醫療的股份比例為28.07%;除Eric Gang Hu(胡剛)、崔福齋、黃晚蘭、銀河九天、李玎以外，公司的其他股東對發行人的持股比例較為分散。

截至招股說明書簽署日，奧精醫療最近一年(2019年度)新增股東為國投創合、廈門中南弘遠、廈門中南星火。

2020年前三季度經營活動產生的現金流量凈額不敵凈利潤

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療實現營業收入分別為9137.64萬元、1.24億元、1.69億元、4163.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8355.76萬元、1.22億元、1.83億元、3484.66萬元。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，奧精醫療實現凈利潤分別為2353.20萬元、2750.61萬元、6419.66萬元、910.60萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為3319.17萬元、7972.86萬元、8844.53萬元、-716.26萬元。

2020年1-9月，公司營業收入為1.02億元，同比減少7.91%;凈利潤4506.74萬元，同比增長6.10%;經營活動產生的現金流量凈額3118.32萬元，同比減少32.04%。

關于2020年業績預計情況，奧精醫療表示，2020年度，公司預計可實現營業收入1.8-1.8億元，較上年變動約6.77%-9.73%，扣除非經常性損益后的凈利潤7500-8000萬元，較上年變動約25.41%-33.78%。

6家控股子公司均未實現盈利

截至2020年6月30日，奧精醫療共有6家控股子公司：北京奧精器械、北京奧精康健、山東奧精、濰坊奧精健康、濰坊奧精醫學、美國奧精。

北京奧精器械成立日期是2017年3月21日;2019年、2020年1-6月，凈利潤分別為-496.46萬元、-512.88萬元。

北京奧精康健成立日期是2019年8月1日;2019年、2020年1-6月，凈利潤分別為無、-0.02萬元。

山東奧精成立日期是2018年1月15日;2019年、2020年1-6月，凈利潤分別為-1281.53萬元、-246.50萬元。

濰坊奧精健康成立日期是2018年3月9日;2019年、2020年1-6月，凈利潤均為無。

濰坊奧精醫學成立日期是2018年3月26日;2019年、2020年1-6月，凈利潤分別為-69.36萬元、-43.42萬元。

美國奧精成立日期是2017年11月1日;2019年、2020年1-6月，凈利潤分別為-407.43萬元、-199.31萬元。

2020年6月末總資產7.12億元、總負債1.38億元

2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，奧精醫療資產總額分別為3.20億元、5.25億元、7.16億元、7.12億元，負債總額分別為827.09萬元、7339.96萬元、1.52億元、1.38億元，資產負債率(合并)分別為2.58%、13.98%、21.27%、19.45%。

報告期各期末，公司貨幣資金余額分別為1303.25萬元、8622.84萬元、7542.37萬元、2885.51萬元，占各期末流動資產的比例分別為5.05%、23.24%、15.41%、6.10%。其中，銀行存款分別為1292.61萬元、8567.54萬元、7409.30萬元、2855.28萬元，各期末銀行存款占比分別為99.18%、99.36%、98.24%、98.95%。

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